並購標的疑點重重 九芝堂被監管關注

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2018-06-30

並購標的疑點重重 九芝堂被監管關注

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  中研普华数据真实性、权威性、客观独立性真实性:中研普华细分市场调研报告结合了权威数据库、企业实地调研、科学的研究方法及推理过程。对细分市场主管单位、相关协会、国内外竞争对手、下游重点需求用户进行了实地调研工作,这些调研工作都做了详细的调研记录。权威性:只有提高了调研数据的准确性,数据才具备权威性。中研普华首先是国内最大的细分市场调研机构,调研的网络覆盖了中国绝大部分的城市。

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门上油漆是否完好无缺,门内外面是否光滑平整和有无磕碰。  7、二手房验收查看缺陷  二手房验收时记得将家具、床或其他大型物品遮掩的地方,看看地面是否存在缺陷。有的房主为了遮掩房子本身的不可弥补的缺陷,特地用家具遮掩。  8、二手房原房主费用问题  二手房验房时确认原业主将自己说钱的费用结清,如水电、煤气、电话、电视、网络、物业管理费等费用,以免自己承担不必要的费用。  9、二手房证件和过户手续是否齐全  对二手房进行验收时,要看楼房交付使用的证件是否齐全,如维修基金等,必须清晰知道业主是否曾缴交过,以免造成自己的损失。

    本届年会得到了中国诚通控股集团、中国总公司、国家质量监督检验检疫总局和厦门市政府的重视与支持,同时也得到各行业协会、相关企业、高校以及中国质量报、科印、中国包装工业、纸包装工业、绿色包装等媒体的高度关注与大力支持。    2015运输包装技术组织年会暨ISTA中国十周年庆典于2015年10月21日至23日在中国厦门市成功举办。本届年会继续由ISTA中国和中国包装联合会运输包装委员会联合主办,由中国包装科研测试中心、中包包装研究院、厦门市产品质量监督检验院共同承办。

  4月28日南三明北加开D9960次三明北福州南加开D9959次南昌西加开D9991次厦门南昌西加开D9992次CRH2A型运行,南昌西开首位8~1福州泰宁加开D9620次泰宁福州加开D9619次CRH380A型重联运行,福州开首位16~15月1日南昌西厦门加开D9991次厦门南昌西加开D9992次CRH2A型运行,南昌西开首位8~15月6日南昌西厦门加开D9991次厦门南昌西加开D9992次CRH2A型运行,南昌西开首位8~1

  九芝堂最新的並購目標是北京科信美德生物醫藥科技有限公司(下稱“科信美德”)。 雖然在某報告中,科信美德獲得估值20億美元,但其在核心競爭力、估值公允、基本信息及股權結構等諸多地方存在疑問,引起了深交所的高度關注。

  並購標的含金量存疑  6月25日,九芝堂發布公告稱,公司擬以億元受讓劉梅森持有的科信美德%股權;後續共青城必昇投資管理合夥企業(有限合夥)(簡稱“共青城必昇”)、共青城利德元投資管理合夥企業(有限合夥)(簡稱“共青城利德元”)向科信美德合計增資%股權。 在此之前,九芝堂6月9日曾公告,公司以億元對科信美德進行增資,認購其%的股權。   6月28日,深交所向九芝堂下發關注函,首先關注了科信美德的核心競爭力。 據公告,科信美德正在研發全球第一個針對胰高血糖素受體的抗體藥物REMD-477項目。 對此,深交所要求公司説明,科信美德核心産品及其核心競爭力,核心産品的適用人群、適應症、預計價格、療效、病人用藥周期、主要分布國家、與現有糖尿病治療方法的差異,並詳細説明公司認為REMD-477項目有可能部分和全部取代胰島素治療1型糖尿病和晚期的2型糖尿病、提高依從性的依據。

深交所還關注到,REMD-477項目正在美國進行2型糖尿病的II期臨床試驗,預計2018年二季度完成II期臨床試驗。 為此,要求公司説明截至目前的進展情況,是否取得階段性成果。

  為進一步探析科信美德在研項目的“含金量”,深交所要求公司説明研究胰高血糖素受體抗體藥物的其他三家企業的基本情況、研發進展、相關估值情況,説明公司未選取這三家公司作為可比公司的原因及合理性,並結合可比上市公司估值情況,説明科信美德估值的合理性。   有意思的是,本次交易中,九芝堂選取的可比公司為復宏漢霖、信達生物、君實生物、Amylin、百濟神州五家公司。

需要注意的是,雖然這五家公司均屬于研發型企業,但各家公司成立時間、注冊資本認繳時間、研發産品、産品研發階段等與標的公司均存在較大差異。

對此,深交所要求公司説明,以上述五家公司作為可比公司的定價過程,具體估值參數的選取過程和依據,並結合估值參數進行合理性分析,進一步説明經交易雙方協商確定科信美德股權整體估值為6億美元的謹慎性,以及交易價格的公允性。

  交易方式及股權迷霧待解  除標的資産核心競爭力之外,科信美德背後的股權結構、資産經營情況等基本信息不明也成為監管關注的重點。

  據查,九芝堂先後兩次發布對科信美德的投資公告,卻一直未披露該公司的成立時間、股東注冊資本認繳時間、金額等基本信息。 同時,深交所要求公司説明近三年的權益變動及評估情況。   進一步剖析科信美德背後的股東,竟然出現了九芝堂實際控制人李振國女兒李鶴的身影。 據悉,科信美德為REMDBiotherapeuticsInc全資子公司,李鶴持有REMDBiotherapeuticsInc約22%的股權。   在此背景下,深交所要求公司説明其以受讓股權而非增資方式獲取科信美德股權的原因,未購買科信美德控制權、公司實際控制人李振國女兒李鶴持有科信美德間接股東REMDBiotherapeuticsInc約22%股權的原因,是否存在後續增持計劃,如是,請具體説明,包括但不限于增持時點、增持比例、增持方式、資金來源等。   此外,後續參與對科信美德增資的共青城必昇、共青城利德元也引起了監管注意。

深交所特別要求公司,以方框圖的形式説明共青城必昇、共青城利德元相關的産權及控制關係,並説明其與上市公司是否存在關聯關係,向科信美德增資的金額、資金來源,交易作價與本次交易是否存在差異。 +1。